稳中有进 前4个月基础电信业务收入达5985亿元的结构性解读

一、总体数据：行业基本盘保持稳固

工业和信息化部最新数据显示，2025年1—4月，我国电信业务收入累计完成5985亿元，同比增长1.3%，增速较一季度小幅回升0.1个百分点。在宏观经济恢复性增长与数字化转型需求持续释放的背景下，这一数据表明通信行业整体运行平稳，基础电信业务仍是支撑行业收入的核心力量，同比增长2.4%，高出行业平均增速1.1个百分点，有效发挥了“压舱石”作用。

二、基础电信业务：稳住规模，优化结构

从基础电信业务内部结构看，固定宽带和移动数据流量业务继续扮演收入双支柱角色。截至4月末，三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户总数达6.52亿户，同比增长5.5%，其中千兆及以上用户占比升至28.8%，拉动宽带接入收入同比增长3.8%。移动数据流量业务方面，月户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.8GB，同比增长8.2%，虽然单价持续下行，但“以量补价”效应显著，移动数据流量收入同比增长1.9%，扭转了去年同期的下滑态势。

传统语音业务萎缩趋势延续，但降幅进一步收窄。1—4月固定语音和移动语音业务收入合计占比不足6.5%，同比下降4.2%，对整体收入负面影响减弱，更多显示为结构优化中的正常调整。值得关注的是，物联网、云计算、数据中心等新兴基础服务收入同比增长12.6%，在基础电信业务中的占比已达到18.3%，成为最具活力的增长极。

三、运行特征：量收剪刀差收窄，5G赋能效应渐显

对比业务量与收入增速，移动互联网接入流量同比增长15.4%，而相关收入仅增长1.5%，不过剪刀差较去年同期的17个百分点明显收窄至13.9个百分点。说明5G套餐溢价能力、差异化服务以及权益融合策略开始对收入形成一定托底。

基础电信企业重点推进的5G行业虚拟专网、5G+工业互联网等融合项目，在1—4月新增项目数超过3500个，虽然这类收入尚未大规模计入基础电信业务，但其对专线、云网服务的拉动已初步显现，带动企业专线及云网融合业务收入同比增长超过9%。

四、区域与竞争格局：协调性增强，理性竞争回归

分区域看，东、中、西、东北地区电信业务收入同比分别增长1.2%、1.6%、1.4%和1.0%，中部地区凭借数字化转型政策落地和产业转移承接，增速领跑。区域差距逐渐缩小，协调性增强。

竞争格局上，三家基础电信企业积极落实高质量发展要求，在移动用户ARPU（每用户平均收入）企稳、家庭融合套餐占比提升等因素带动下，1—4月，三家企业的移动用户ARPU分别为46.2元、44.8元和43.5元，同比降幅均收窄到1元以内，恶性价格战得到明显遏制，行业价值回归迹象初步显现。

五、展望：基础电信业务稳增长可期，关键在价值经营

展望上半年，随着“双千兆”网络建设持续推进、算力网络布局加快落地，以及人工智能引发的新一轮数据流量爆发，基础电信业务收入有望继续保持平稳增长，预计上半年电信业务收入总量将超过9100亿元。但要完成全年稳增长目标，还需要在两方面着力：一是加快5G-A和千兆光网在垂直行业的规模化应用，将网络能力转化为服务收入；二是通过多量纲、多层次的套餐设计提升流量价值，避免增量不增收。说到底，基础电信业务的健康度，直接关系整个通信行业的底气和后劲。